招商银行,一边是卓越,一边是隐忧

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屈艳丽|文本

招商银行()于8月24日发布了2019年半年度报告。

收入同比增长9.6%,达到1383亿元。

其中:净利息收入874亿元,同比增长13.5%;净手续费及佣金收入为390亿元,同比增长4.0%;其他收入为119亿美元,同比增长2.2%。

净利润506亿元,同比增长13.1%。总资产ROA平均收益率和平均净资产收益率ROE分别为1.45%和19.47%,同比增长0.06个百分点,下降0.14个百分点。

总资产7193.2亿元,比上年末增长6.6%。不良贷款总额532亿元,比上年末减少3.8亿元。不良率为1.23%,比上年末下降0.13个百分点。不良贷款覆盖率达到394%。

银行是一种什么样的业务?

基本上,资本中介。那就是使用存款等资金,然后贷款等贷款,从而赚取差价和手续费。

存款在银行账簿中反映为“负债”,贷款反映为“资产”。

因此,银行的核心竞争力是:低成本的“负债”,高收益的“资产”和风险控制能力。

1

负债

招商银行的债务方面,即存款,主要基于各种类型的存款,同业存款和债券。

从公司存款来看,资本成本为1.7%,而去年为1.67%。

对于零售客户存款,资本成本为1.53%,而去年为1.43%。

更明显的是,债务方(存款)的成本正在上升。

这背后的原因是银行间的竞争加剧,筹集资金的难度越来越大。

招商银行以零售业务而闻名。个人存款的比例远远高于同行,但仍难以增加资本成本的压力。

更有意思的是,零售终端定期存款的增长率远高于当前时期,达到37%。这表明持有活期存款的居民/企业的比例正在下降,无论是定期还是财富管理产品。普通人()变得越来越精明。

当然,还有一个好的方面。

存款准备金率下调后,同业拆借成本降至2.34%,而去年同期则为2.86%。应付债券下降至3.7%,而去年同期为4.3%。中央银行的借贷成本降至3.08%,而去年同期则为3.13%。

因此,招商银行的综合资本成本降至1.89%,而去年同期为1.9%。

但是,这些资金成本的下降很可能是不可持续的。

从根本上说,各种存款是招商银行的重要资金来源,银行间的竞争正在升温。

2

资产

招商银行的资产方面,即各类贷款,是银行利润的主要来源。

公司贷款与去年基本持平。

零售贷款增加16%,主要是抵押贷款,信用卡等。

零售贷款利率远远高于公司贷款,因此招商银行整体贷款利率从5.08%上升至5.31%。

值得提醒的是,贷款利率基本上是风险定价。利率越高,您应该承担的风险越大。

在过去的几年里,招商银行的贷款增长率实际上落后于浦东,兴业等同业。然而,今年已逐渐赶上甚至超过同龄人。

3

收入

银行收入的主要来源:净利息收入,中间业务收入等。

净利息收入,其指标:存款和贷款利差。

如上所述,“资产”方面的零售贷款比例增加,而“债务”方面的减少导致市场利率下降,招商银行的净利差上升至2.58%。

但是,这并不意味着没有云。正如半年度报告坦率地说:

在下半年,净利率将继续承压。一方面,经济内生力量仍然薄弱.实体经济无法承受更高的定价水平,同时利率市场化正在稳步推进.利率市场化的早期阶段将逐步实现降低利率中心,加上合理的流动性。在充裕的市场形势下,商业银行的资产定价将面临一定的下行压力。另一方面,存款竞争形势依然严峻,存款成本上升依然存在。与此同时,这两个因素预计将对公司的净息差产生压力。

中间业务收入,如佣金和佣金收入,继续低迷。

具体做法是:

银行卡POS交易量大幅增加,因此银行卡手续费收入增加了19%。电子支付的增长导致结算和清算收入增加了23%。

资本市场波动,代理基金销售收入下降了49%,因此代理服务费下降了9%。

受更严格的法规和新规定影响,委托理财业务收入减少54%,佣金减少。

别担心。由于招商银行的金融子公司将于10月开业,委托理财和其他收入可以恢复。

最后,一个不太好的消息是,招商银行的净资产收益率降至19.47%,而去年同期则为19.61%。

这方面显示招商银行面临压力。

4

支出

净利息,存款和贷款规模等决定了银行的收益,而风控能力直接影响银行的支出。

风控的三个核心指标是不良率,逾期率和不良贷款拨备覆盖率。

不良率:招商银行在过去三年中持续下滑,远低于普法,民生等同行。

然而,经过仔细检查,信用卡的不良率上升至1.30%,而去年同期为1.14%,而且所有不良率均在前几年稳步下降。

招商银行发布的另一个数据是,2019年上半年新增不良贷款230.6亿元,比去年同期增加71.4亿元,不良贷款率上升下降0.28个百分点。

招商银行面临越来越严峻的风控压力。

逾期率也证实了这一假设。

在上半年,整体逾期率从1.58%下降至1.56%。尽管如此,逾期不到三个月,三个月至一年的比例急剧上升。

这表明,在过去一年中,招商银行发放的贷款逾期情况更加恶化。

在这种情况下,招商银行将不良贷款拨备覆盖率提高至394%,远高于同行。

因此,可以控制整体风险。

5

最后

除了书籍上的数字外,招商银行对金融技术战略和互联网转型的热情也非常高涨。这是未来。

总体而言,招商银行递交了一份非常漂亮的半年度报告。与此同时,在复杂的情况下,它也揭示了一些隐藏的问题。

7月底,招商银行内部平台发帖热点《招行离冬天还有多远》,称“银行已经到了一个非常危险的时刻。”

此前,招商银行行长田惠宇在一次内部会议上表示:“在这个变革的时代,招商银行的最大敌人就是自己。最大的竞争对手是我们所处的时代。在这个阶段,整个银行必须始终有一种紧迫感。“

相反,我觉得这特别感人。这意味着内部文化的开放性,自我认同和反思是面对困难时最大的韧性。

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(编辑:董云龙)

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