监管罚单不断 券业股票质押江湖生变

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10月10日,南京证券(.SH)宣布已收到纪律处分的事先通知。原因是在股票质押式回购交易中,对整合方的尽职调查不足,资金管理不完善。监管机构表示,拟对暂停南京证券的股票质押式回购交易处以三个月的罚款。

在过去两个月中,南京证券,国盛证券和中国邮政证券等许多证券公司收到了股权质押业务的监管函。

该券商表示,压缩后股票规模仍然很高,当前股票质押的潜在风险不容小under。

“股票质押中有连续的经纪人,许多经纪人都踩雷,所以现在对股票质押业务的要求越来越高,没有得到特别认可的公司不会再这样做,我们不会因为收入影响着公司的声誉。”上海证券经纪机构营业部负责人告诉《第一财经》记者。

南京证券和国盛证券受到处罚

今年,监管机构对一些经纪公司进行了现场检查,这些公司的股票质押金额大大增加。最近的监管检查结果已经发布。据公开资料显示,自八月以来,国盛证券,南京证券等券商因股权质押而收到监管函。

9月12日,江苏省证券监督管理委员会宣布,南京证券在股票质押式回购交易中违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第六条规定,对各方的整合和资金管理的不充分没有尽职调查。第(1)款的规定。

10月10日,南京证券宣布已收到纪律处分,提前告知文件。由于其股票质押回购,存在对整合方的尽职调查不足以及资金管理不完善的问题。深圳证券交易所表示,拟对暂停南京证券的股票质押式回购交易处以三个月的罚款。

南京证券相关人士在采访中还表示,这是监管部门的警告信,对监管提出了严格的要求,对调整和资金管理提出了更高的要求。

消息人士说:“我们正在积极面对这种情况,并且没有发生质押违约。”

不仅南京证券,国盛证券,中国邮政证券等早已收到了股票质押业务的监管函。

江西省证券监督管理局透露,已对国盛证券的股票质押式回购交易进行了现场检查。经调查,国盛证券存在以下问题。国盛证券于2018年8月29日为客户宋睿办理了云图控股的股票质押业务。认捐5750万股,融资额1亿元。质押完成后,云图控股市场的整体质押率为48.56%,超过了“单一A股股票市场的总质押量与其A股资本的质押率之和≤48%”的风险限额。由公司风险管理委员会制定。

“根据规定,它不能超过50%,因此该业务没有违反质押式回购交易规则,而是违反了公司的内部规定。”业内消息人士称。

实际上,根据第一个财务统计,在实际业务中,不仅有违反国规的行为,例如国盛证券。中国邮政证券已收到监管函和这一因素。

相关分支机构提交的《贷后跟踪情况报告》未显示跟踪验证工作的具体情况,不符合贵公司《股票质押式回购交易业务规则及操作流程(2018年8月修订)》的要求。

根据监管部门的通知,证券公司的证券质押业务存在五个主要问题:业务定位不明确,利益追求盲目;缺乏风险意识,风险控制措施不足;审计控制松懈,质押率设定不完善;尽职调查调查不完整,甚至缺乏尽职调查;贷款后风险管理采用表格形式。

此外,国盛证券应于2019年10月11日之前向江西省证券监督管理局提交书面报告。

不应低估风险

华泰证券非银行研究员在研究报告中指出,当前股票质押的风险仍然不容小under。

公开信息显示,截至2019年8月,证券公司证券质押总投资5058亿元,占行业净资产的26%。一些积极进取的中小型经纪人占总数的50%以上。集中度明显高于同龄人。这也意味着,如果将来市场重新出现,相关机构可能面临净资本进一步侵蚀的风险。

第一份财务统计数据显示,在过去的一年中,有经纪人积极地控制了股票质押业务,并且股票抵押余额比上一时期显着下降。

在此之前,海通证券是股票质押贷款市场上最活跃的经纪商之一,这成为股票估值降低的主要原因之一,因为投资者担心资产负债表会受到影响,尤其是去年的A分享业绩。弱,该公司还一直在优化其投资组合以控制所涉及的风险。股票抵押贷款余额从2018年底的534亿元下降到今年6月底的488亿元。

“我的感觉是,股票质押的数量正在减少,而且重启的机会不多,包括贷款在内的银行都不愿意开展这项业务。金额应该越来越小。”前述上海经纪业务负责人说。

“我们公司基本上停止了这项业务,并且没有太多新业务。它主要基于股票业务管理。现在,它不会说它将为短期利益承担风险,”他说。

Wind统计数据显示,从去年年初至10月10日,深湾宏源证券的股票质押式回购总额为407.9亿美元,居同行业第一。去年同期为153.2亿美元,下降了62.4%。

同一时期,国信证券的股票质押式回购总额为273.6亿美元,与去年同期的82.1亿美元相比减少了近70%。

但是,从总数上来说,今年的股票质押业务有所增长。

统计显示,从今年年初至10月10日,股票回购质押总额为5814.8亿元。去年同期,质押式回购证券总规模为4433.5亿美元,增长明显。

北京一位股票质押人告诉记者,“以前市场不景气,包括一些爆炸等,主要与市场环境有关。今年,市场有所好转,一些小券商感到市场更好。积极一点,多做一些,等等。“

证券业的股权承诺将重整江湖

一些中小型经纪人也控制着大风险,但是大型经纪人“与趋势相反”。与去年同期相比,股票存入量显着增加。

风统计显示,截至今年10月,中信证券股票质押回购金额为837.8亿美元,中信业务去年同期的质押金额为220亿美元,明显增加。

华泰证券资产管理的增幅也很明显。去年同期,华泰证券资产抵押回购达125亿,今年增至537.6亿,增长了3.3倍。

其中,华泰证券资产管理公司对市值高达198.85亿元的股票质押业务提供了参考。

这种情况也可以从交易数量中看出。今年,华泰证券在资产管理交易中排名第二,交易数量排名第五。

“当然,一次质押的风险必须保持警惕,对于调整的所有方面,它肯定会比以前的要求更为严格。某些有缺陷或基础薄弱的票据不被接受。”经纪资产管理公司营业部负责人说。

“客户访问权限和信用定价将与以前不同。将来的评估系统将需要更好的服务,事情将会发生。许多经纪人正在踩雷。每个人都在要求越来越高,而没有得到特别认可。公司不会再这样做。不会因为利润而影响公司的收益。雷声的影响仍然很大。”

不完全统计显示,今年经纪人怀疑有20位经纪人关闭了10支以上的股票。

“股票业务广泛开展,经济下行压力叠加,新规定受到限制,证券交易手段也受到限制。风险被置于经纪人内部,需求周期得以解决。 ”。对于股票质押业务的风险,华泰证券是一家非银行研究员。然后说。

(编辑:DF378)

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